德邦证券股份有限公司郭雪,卢璇近期对大唐发电进行相关并发布了相关敷陈《火电龙头盈利建筑【HMGL-160】麗しのキャンペーンガールAGAIN 12 由奈とエリナ，积极发展新能源》，本敷陈对大唐发电给出买入评级，现时股价为2.92元。
大唐发电(601991)
投资重点
大唐集团旗下概述能源上市公司，国内最大孤苦发电公司之一。公司历经三十年发展，是国内最大的孤苦发电公司之一，野心产业以火电、水电、风电、光伏为主的发电业务，且于2010年被大唐集团细则为集团火电业务最终整合平台。国度“双碳”指标提议后，公司积极鼓励转型，为止2023年底，公司总装机7329.1万千瓦，其中煤机4562.4万千瓦，燃机663.2万千瓦，水电920.5万千瓦，风电746.4万千瓦，光伏436.6万千瓦；清洁能源占比已超37%。
火电行业建筑，电价结构优化，迎来价值重估。连年非化石能源装机比重不休提高，但火电看成保险电力安全褂讪供应的基础电源，装机容量仍保捏增长；2021年能源煤价钱大幅飞腾后迎来逐步着落，为止2024年7月17日已降至715元/吨，咱们以为煤炭价钱有望投入下行通谈，公司火电盈利弹性有望开释。此外，容量电价的赔偿预测2024年有望为公司带来47亿-51亿的收入，加之赞助劳动推广盈利渠谈，预测公司火电盈利身手将稳步进步。
HENHENLU公司转型清洁能源远景雄壮，步地+水电+核电多核运转发展。2023年非化石能源发电装机限制初次超过火电装机限制，新能源发电拓展速即。公司苟且发展风电及光伏，对公司全体利润起积极拉动作用。公司新建风电光伏花样遍布世界资源丰富地区，发展远景细腻；公司水电装机褂讪，多位于西南地区，在来水改善配景下，公司水电盈利有望进步；此外，公司参股宁德核电，其发电量较为褂讪，预测将捏续为公司带来投资收益。
投资建议与估值：公司火电+新能源协同发展，在能源转型配景下，畴昔成长性高。
咱们预测公司2024年-2026年的收入差异为1281.68亿元、1330.33亿元、1391.45亿元，增速差异为4.7%、3.8%、4.6%，归母净利润差异为37.62亿元、42.48亿元、47.97亿元，增速差异为175.6%、12.9%、12.9%，初次掩盖，予以“买入”投资评级。
风险教导：花样鼓励不足预期；审批程度不足预期；电价下行的风险；战术鼓励不足预期。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，中信建投证券罗焱曦相关员团队对该股相关较为潜入，近三年预测准确度均值为79.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利55.25亿，把柄现价换算的预测PE为13.27。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家【HMGL-160】麗しのキャンペーンガールAGAIN 12 由奈とエリナ，增捏评级1家；昔日90天内机构指标均价为4.1。